Municipi del Priorat, a l'extrem nord-oest de la comarca, en contacte amb la Ribera d'Ebre i les Garrigues. S´hi pot arribar per la carretera comarcal Reus - Fraga : al coll de la Creueta (entre Ulldemolins i Bellaguarda) comença la carretera local T-713, que porta fins a Margalef. També s'hi accedeix per la nacional 420 des de Falset, per la carretera de la Vilella Baixa cap a Cabacés i continuant després de la Bisbal de Falset. Des de Móra d'Ebre, s'hi pot arribar per Vinebre, la Torre de l'Espanyol i la Bisbal de Falset.

El terme té una extensió de 34,60 Km². El poble es troba situat al nord-oest del Montsant, a la vall del riu del mateix nom i separat del riu per la carretera. El riu, després d'Ulldemolins, s'engorja entre les cingleres i tormos que formen la confluència de la serralada del Montsant i la de la Llena, i uns quilòmetres abans de Margalef, la vall s'eixampla. Aquest fet dóna al poble una situació tancada, que ha originat la dita popular "Margalef en un forat" , però també molt privilegiada per gaudir de l'abundor d'aigua del riu.

Moltes cases del poble reposen sobre immenses roques conglomerades, abundants en aquest indret.

El territori, accidentat, dóna lloc a l'existència de coves, avencs i balmes, molt visitades pels excursionistes.

L'economia de Margalef es basa en l'agricultura. El cultius principals són l'olivera, la fruita dolça i l'ametlla. La Cooperativa Agrícola, fundada l'any 1952, elabora i comercialitza l'oli. Abans d'aquesta data funcionaven al poble dues premses de propietat comunal.

Durant el segle XIX, hi havia produccions diverses de cera i mel, ramats de cabres i ovelles, molins de farina i oli, a més d'una fàbrica de matafaluga que es conreava al mateix poble.

Equipaments turístics

Hi ha la fonda Tres Pins, on es pot menjar i dormir. Està situada al costat mateix de la piscina, el poliesportiu i el camp de futbol. També es pot anar al bar cal Vernet, situat a la mateixa plaça de l'Església. Per tot el terme hi ha nombrosos i bonics llocs per acampar. També s'hi ha instal·lat un refugi per a escaladors i s'han obert més de cent vies per escalar les roques que hi ha als voltants de la presa i del poble.